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全球石油市场回顾与展望
宋玉春
2007年全球石油市场供需基本平衡，但：国际石油价格涨声一浪高过一浪，100美元/桶的童话般的国际石油价格将演绎成现实。经济因素和地缘政治共同作用将全球石油市场推向风口浪尖。2008年全球石油市场仍将面临高油价的考验，供求关系将趋于紧张。
一、2007年全球石油市场回顾
1全球石油需求
欣欣向荣的非经济合作与发展组织（OECD）成员国经济已经消减了2007年高油价带来的负面影响。2007年10月，中国、中东和印度呈现出最强劲的石油需求增长态势。OECD成员国的石油消费则正如原来预期的那样呈下降势头。尽管最近中国宣布提高石油产品批发价格，但预计不会对石油需求增长产生太大影响。
北美洲今年开始进入暖冬，加上交通燃料价格上扬，因此预计该地区石油消费在2007年四季度将会下降。伊朗实行交通燃料配给制预计将会减少该地区石油需求增长，可减少50000桶/天。基于此，2007年四季度全球石油需求增速将比预期的170万桶/天减少10万桶/天，实际石油需求将达到8700万桶/天。2007年全年，全球石油需求增长速度预计为120万桶/天，或1.4% ,实际需求平均为8570万桶/天。
由于夏季出外旅行增多，航空燃料需求正常，发达国家尤为显著。由于国际航空运输协会引进了新的飞行程序，从而提高了航空业的能源效率，航空燃料消费在过去的两年中有所下降。但令人遗憾的是，墨西哥和印度的航空燃料需求在2007年夏季却飙升了14%左右。
OECD北美州
尽管美国经济发展需要更多的能源，但是最近石油产品批发价格的上涨已经使得运输燃料消费小幅下降。美国交通燃料需求增长并没有原来预期的那么强劲。2007年前10个月，美国汽油需求增长缓慢，仅增长了约10万桶/天。截止到目前，2007年美国航空煤油需求一直在下降。这主要是由于施行了新的飞行程序。另外，今年冬季气温偏高也使得燃料油和取暖油的需求减少。考虑到美国石油需求增长代表大部分的全球石油需求增长，美国冬季石油需求减少将对2007年全球石油需求增长产生有益的影响。美国今年冬天看起来比原来预计的要暖和得多，因此全球石油需求增长也将低于原来的预期。
2007年前10个月，美国石油消费增长速度为4万桶/天，同比增长0.19%，低于原来的预期。
与美国不同，墨西哥汽油需求2007年9月强劲增长了12000桶/天，同比增长了1.6%。然而，墨西哥燃料油需求却大幅下降，从而使得石油总需求同比下降了2.2%。在加拿大同期，强劲的工业柴油需求增长抵消了燃料油下降的效应，从而使得石油总需求与上一年持平。 由于北美洲石油需求比预期减少了7万桶/天，因此2007年4季度OECD石油需求增速预计为54万桶/天。
OECD欧洲
2007年以来，西欧高额的能源税已经放缓了交通燃料消费增长的步伐。9月，意大利汽油消费同比下降了10.7%。由于欧洲朝着柴油动力引擎方向发展，9月意大利的柴油需求仅同比下降了3%。意大利总的石油需求在9月同比下降了6.8%。统计数据表明德国石油需求在10月下降了近8%。欧洲今年冬天又是个暖冬，这已经降低了石油需求。因此OECD欧洲成员国2007年四季度的石油需求增长预计为10万桶/天，实际需求平均为1578万桶/天。
OECD亚太
尽管9月亚太国家进口石油主要是为了应对冬季需求，韩国石油进口下降了7%，这也是亚太地区石油需求放缓的一个缩影。今年，日本经济活动频繁导致石油需求同比增长9.7%，这也是日本近10年来首次出现。交通燃料和燃料油是日本9月增长最快的石油产品。仅汽油就增长了7.7%，即同比增长78000桶/天。2007年四季度，OECD亚太成员国的石油需求预计增长10万桶/天，实际需求平均为883万桶/天。
发展中国家
2007年3月，伊朗开始实行汽油配给程序，到目前已经产生了预期效果。伊朗汽油需求已经下降了50000桶/天，预计到年底仍将保持同样的下降速度。2007年三季度和四季度，中东地区石油需求均修正下降了40000桶/天。2007年全年，中东地区石油需求增速预计为29万桶/天，实际需求平均为650万桶/天。
9月，印度石油需求增长了3.7%，即增长了97000桶/天。其中，工业用油和交通燃料需求增长最快。农业用油需求推动柴油消费同比增长24000桶/天。
其他地区
2007年10月，中国开始进入石油需求高峰季节。9月，中国交通燃料需求由于去年同期需求过大，而呈现出下降趋势，同比降低了1.1%。
为了应对国际原油价格剧增，中国发展改革委员会将汽油、柴油和煤油的批发价格调高了10%左右。这是自2006年5月以来，中国首次提高石油产品价格。这次价格调整预计不会对中国石油总需求产生大的影响。事实上，中国石油产品批发价格仍然低于国际价格。今年前三季度，中国石油进口同比增长8.7%，即增长了30万桶/天。 中国石油进口强劲增长是为了满足经济高速增长对能源的需求。预计中国2007年经济增速高达11.5%。2007年，中国表观石油需求增长预计为44万桶/天，实际需求平均为760万桶/天。
俄罗斯经济活动正使得石油需求呈健康态势发展。尽管三季度是前苏联地区石油需求的低谷季节，但该地区的石油需求增长高于预期。整个前苏联地区的表观石油需求增速比预期调高了2万桶/天。
2全球石油供应
2007年非欧佩克产油国的石油供应增速有望达到或超过需求增速。非欧佩克产油国的石油产量增长78万桶/天。非欧佩克新增的石油产量将主要来自于西非、墨西哥湾深水区域和里海地区。2007年欧佩克的石油产量至少需要增加70万桶/天，才能满足全球需求的增加，但令人遗憾的是，欧佩克的石油增量将是有限的。这就意味着2007年的全球石油市场供求将趋于紧张，甚至可能会很紧张。而且，欧佩克成员国中的尼日利亚、伊朗、伊拉克和委内瑞拉等产油国的石油产量仍将面临一定的政治因素的影响。
欧佩克成员国
3月欧佩克石油日产量月比上升20万桶至3070万桶。除伊拉克和安哥拉外，欧佩克10国3月石油日产量月比上升60万桶至2750万桶。伊朗等欧佩克成员国提高石油产量以从稳定的油价中获利，近几周油价保持在每桶60美元以上。伊朗是欧佩克第二大产油国，预计伊朗3月原油日产量由2月的395万桶升至420万桶。欧佩克产油协议结成的欧佩克10个成员国4月份日均原油产量为2657万桶，较3月份2654万桶的日产量增长了30000桶，较欧佩克3月份制定的2580万桶的产油目标高出770000桶。因受到尼日利亚产量反弹带动，除伊拉克和安哥拉以外的欧佩克成员国7月石油产量增加。OPEC受产量目标限制的10个成员国7月石油日产量料为2675万桶,较6月增加15万桶。9月份欧佩克会议上作出了自11月1日开始每日增产50万桶的决议。不包括伊拉克与安哥拉在内的欧佩克10国6月石油产量月比持平为2631万桶/日。欧佩克12个成员国在今年第四季将日产石油3104万桶,较去年同期多64万桶。
非欧佩克国家
2007年，非欧佩克国家的石油供应估计增长78万桶/天左右，达到5023万桶/天。这与原来预期的5200万桶相比略有下降。2007年，石油供应降低的国家有美国、摩西过、挪威、英国、巴西和阿曼。加拿大、丹麦、哥伦比亚、马来西亚和哈萨克斯坦的石油供应将会增加。2007年一、三、四季度非欧佩克国家石油供应分别比预期下降了4000桶/天、49000桶/天和264000桶/天，二季度则比预期增加了111000桶/天。按季度计算，2007年非欧佩克国家石油供应分别为5032、5004、4980和5077万桶/天。
OECD成员国
2007年，OECD成员国总的石油供应预计将达到2025万桶/天，比2006年增加了约66000桶/天。按季度计算，OECD成员国石油供应分别为2046、2021、1996和2038万桶/天。OECD北美洲成员国石油供应预计比2006年增加172000桶/天，达到1441万桶/天。OECD亚太成员国的石油供应预计略有增长，比2006年增加80000桶/天，增至64万桶/天。然而，OECD西欧成员国的石油供应预计会有大幅下滑，比2006年减少185000桶/天，降至520万桶/天。这主要是由挪威石油减产造成的。2007年挪威石油供应预计比2006年减少221000桶/天。
美国
2007年，美国石油供应预计将达到750万桶/天的水平，比2006年增长149000桶/天，比预期降低23000桶/天。由于美国墨西哥湾的Atlantis South、Neptune和Genghis Khan三座油田推迟投产，使得2007年四季度美国石油供应预计比原预期大幅调低了91000桶/天。按季度计算，2007年美国石油供应分别为746、758、750和747万桶/天。10月，美国石油供应为748万桶/天，十分接近于目前四季度的预期。
加拿大和墨西哥
2007年，加拿大石油供应预计为338万桶/天，比2006年增长约197000桶/天，比原预期增加了64000万桶/天。2006年加拿大的石油供应也比预期提高了31000桶/天。2007年，加拿大石油供应预期提高是由于Sensor工程扩建完成的比预期要好的多，此外还由于7月份Husky公司的White Rose油田维修结束使得8月份石油产出达到破纪录的350万桶/天的水平。三季度，加拿大石油供应已经比原预期大幅提高了87000桶/天，这一趋势预计将会维持到2008年年底。按季度计算，加拿大石油供应分别为335、328、337和352万桶/天。10月，加拿大石油供应为351万桶/天，与目前预计的352万桶/天十分接近。
2007年三季度和四季度，墨西哥石油供应分别比预期减少了14000和44000桶/天。这主要是由于 10月初墨西哥湾气候条件恶化导致装置停产，减少了600000桶/天的产出。按季度计算，墨西哥2007年石油供应分别为358、359、345和350万桶/天。2007年全年，墨西哥石油供应平均为353万桶/天，比2006年减少162000 桶/天，比原预期调低了15000桶/天。
西欧
2007年，西欧地区石油供应将达到520万桶/天的水平，比2006年减少约185000桶/天，比原预期调低了约59000桶/天。2007年，丹麦的石油供应增加，但挪威和英国的石油供应减少，从而拖累该地区石油供应降低。按季度计算，西欧地区石油供应分别为550、515、497和517万桶/天。
挪威
2007年10月，挪威石油产量为260万桶/天，非常接近于目前258万桶/天的预期。11月初，挪威Ekofisk油田受到北海恶劣天气的影响，因此对挪威四季度石油供应预期已经做了调整。按季度计算，挪威2007年石油供应为272、246、248和258万桶/天，全年平均为256万桶/天，比2006年降低了221万桶/天，比原预期调低了49000桶/天。
2007年，英国石油供应预计将达到165万桶/天，比2006年下降了53000桶/天，比原预期调低了27000桶/天。三季度和四季度均比原预期调低了70000桶/天，但耳机第比原预期调高了34000桶/天。北海地区的恶劣天气、一家位于Buzzard 发电厂的涡轮受损是影响英国石油供应的直接原因。按季度计算，2007年英国石油供应分别为180、171、150和161万桶/天。10月，英国石油供应为168万桶/天，比9月高出70000桶/天。但是，目前预测四季度英国石油供应为161万桶/天。
亚太地区
2007年亚太地区石油供应预计为64万桶/天，比2006年增长80000桶/天，与原预期基本持平。按季度计算，2007年亚太地区石油供应分别为57、61、66和72万桶/天。
2007年，澳大利亚石油供应约为56万桶/天，比2006年高出55000桶/天，与原预期基本一致。新西兰石油供应比2006年多25000桶/天，增至约8万桶/天。
发展中国家
2007年发展中国家石油供应可望达到1155万桶/天的水平，比2006年增加51000桶/天，与原预期相比增加21000桶/天。按季度计算，2007年发展中国家石油供应分别为1152、1150、1151和1161万桶/天。
其他亚洲国家石油供应比2006年的271万桶/天略有增长，增至274万桶/天。按季度计算，其他亚洲国家石油供应分别为273、271、276和276万桶/天。在马来西亚，Abu油田于三季度投产，产量约为1万桶/天，其年度石油供应预期将修正提高约2000桶/天。印度石油供应却比原预期调低了约4000桶/天。
2007年拉丁美洲国家石油供应平均为445万桶/天，比2006年增加38000桶/天，与原预期相比增加了约80000桶/天。按季度计算，2007年该地区石油供应分别为441、442、445和453万桶/天。2007年巴西石油供应增张88000桶/天，是该地区惟一石油供应增长的国家，其他国家石油供应都有所降低。但2007年巴西石油供应增长仍低于原预期，主要原因是Albacoa P-25关闭了两周，Polvo、Roncador P-52和Roncador P-54恢复生产缓慢。
2007年非洲石油供应在268万桶/天，比2006年增长77000桶/天，比原预期低5000桶/ 天。新增石油供应主要来自于苏丹（93000桶/天）、赤道几内亚（10000桶/天）和其他非洲国家（27000桶/天）。按季度计算，2007年非洲石油供应分别为268、267、266和274万桶/天。
中东地区是2007年石油供应惟一下降的地区，约降低92000桶/天，主要是由阿曼、叙利亚和也门造成的。2007年，中东地区石油供应平均为167万桶/天，按季度计算分别为170、169、166和165万桶/天。
前苏联地区和其他地区
2007年，前苏联地区石油供应预计平均为1256万桶/天，比2006年增加54万桶/天，比原预期调低了4000桶/天。按季度计算，2007年前苏联地区石油供应分别为1250、1248、1248和1280万桶/天。2007年，东欧地区石油供应维持在2006年的水平，约为15万桶/天。2007年中国石油供应比2006年增加110000桶/天，达到380万桶/天，与原预期基本没有出入。
俄罗斯
2007年俄罗斯石油供应有望增至989万桶/天，比2006年增长239000桶/天。按季度计算，2007年俄罗斯石油供应分别为987、983、989和996万桶/天。俄罗斯石油供应主要得益于Salym 油田的增常。
里海地区
2007年，哈萨克斯坦石油供应比2006年增长56000桶/天，增至136万桶/天，比原预期增加9000桶/天。按季度计算，2007年哈萨克斯坦石油供应分别为135、134、135和140万桶/天。二季度，阿塞拜疆石油供应比原预期降低了25000桶/天，这将导致该国全年石油供应比原预期降低6000桶/天。2007年，阿塞拜疆石油供应平均为89万桶/天，比2006年增加238000桶/天。
中国
2007年，中国石油供应平均为380万桶/天，比2006年增加110000桶/天，大体与原预期一致。按季度计算，2007年中国石油供应分别为378、382、378和385万桶/天。
3国际原油价格
欧佩克价格参考
2007年10月，全球石油市场价格震荡，走出了先抑后仰的态势。尽管墨西哥湾风暴影响了石油供应，但国际原油期货市场获利抛售对市场价格起到了打压作用。高位的原油价格也使得买家稳坐壁上观。10月的头一周，欧佩克参考价格下挫了32，跌至75.33美元/桶。第二周，由于美元汇率疲软以及国际流动性过剩刺激能源市场投资，国际石油价格走势开始扭转。但全球经济增速放缓，因此欧佩克参考价格仅小幅提高64美分，增至75.97美元/桶。随后由于中东政治局势紧张和美元持续疲软，欧佩克参考价格上升了6%，升至80.71美元/桶。第四周，中东局势暂时平静以及美元开始走强阻止了原油价格过快的上涨势头，欧佩克参考价格上升幅度降至1.3%，但价格升至81.75美元/桶。综合起来，10月份欧佩克参考价格平均为79.36美元/桶，比2006年同期上涨了7%，即5.18美元/桶。按月统计，国际石油市场价格行情受美元疲软和中东局势的影响较大。然而，期货市场的获利回吐以及对全球经济增速放缓的担心削弱了上升影响。
多因素推高国际石油价格
2007年年均油价超过70美元，高于去年66美元的水平。2007年以来，国际原油价格由50美元飙升到95美元以上，涨幅达90%。2007年布伦特和WTI年均价格将突破70美元/桶，超过去年全年均价5～6美元，并高于年初预测8美元。这主要是供需关系、地缘政治和美元持续贬值等因素综合作用的结果。这些因素短期内不会发生根本性的变化，反而在2008年有继续恶化的可能。因此，油价有继续攀升的空间，年均油价预期将达75～80美元/桶。
油价上涨已对一些国家经济产生明显影响，但是全球经济增长没有两次石油危机时期那样出现大幅下降。中国受到的冲击很大，但是消费者没有感受到，因为政府设置油价“防火墙”，冲击的主要承受者是两大石油公司。它们的盈利空间开始收窄：上游的特别收益金随实现油价的提高而大幅增加；炼油部门随原油价格上涨亏损加大；油价上涨还使得国际化经营更加困难，“走出去”的代价越来越高。
由于欧佩克减产、非欧佩克增产大大低于预期，今年全球石油供应实际低于去年水平，也低于今年8570万桶/日的需求。同时，美国等消费国炼厂故障频繁发生导致成品油供应趋紧。全球石油市场的平衡靠动用库存来维持，是一种极其脆弱的平衡。油价上升主要是供需关系、地缘政治和美元持续贬值等因素综合作用的结果。预计影响近期油价态势的因素短期内不会发生根本性的变化，反而在2008年有继续恶化的可能，油价仍有继续攀升的空间。
美元持续贬值将致使油价持续高走。从2002年以来，美元累积贬值已超过50%。9月18日以来，美联储连续两次降息，显示美国已进入新的降息通道。降息可促使美国带动全球经济持续增长，石油市场供需紧张状况进会一步加剧；减息使美元汇率持续走低，而以美元标价的石油价格必然相应走高；投资者由其他金融市场大举进入石油期货市场，也将推动油价走高。
二、2008年全球石油市场展望
1全球石油需求
2008年全球石油需求预计将增长130万桶/天，需求平均为8701万桶/天，比原来预期调低了3万桶/天。由于预计2008年交通燃料需求会下降，北美州2008年一至三季度的石油需求预期已经小幅调低。交通燃料和工业燃料是2008年全球石油需求增长最快的部分。2008年，非OECD国家石油需求增速预计为103万桶/天，约占全球石油需求增长的80%。OECD成员国石油需求增长将主要来自于北美州。2008年北美洲石油需求增长预计为30万桶/天，需求平均为2582万桶/天。
2008年，中东和其他亚洲地区石油需求增速预计为42万桶/天，约占全球石油需求增长的32%。
2全球石油供应
2008年，非欧佩克国家石油供应预计平均为5126万桶/天，比2007年增长102万桶/天，比原预期调低71000桶/天。按季度计算，2008年非欧佩克国家石油供应预计分别为5129、5083、5083和5208万桶/天。
修订原2008年石油石油供应预期
在美国，Atlantis South油田和Neptune油田的增产速度比预期缓慢，而且Genghis Khan油田的增产也步入缓慢周期。因此尽管 Tahiti油田开始投产，美国2008年石油供应预期仍需进一步调低。2008年美国石油供应预计平均为770万桶/天左右，比2007年增加191000桶/天，比原预期调低53000桶/天。
与原预期相比，加拿大2008年石油供应已经大幅调高87000桶/天,调至341万桶/天，比2007年增加28000桶/天。
2008年西欧石油供应预期调低了131000桶/天，降至490万桶/天，比2007年下降299000桶/天。
由于Roncador P-52和P-54投产日期将推迟到2007年12月底，因此巴西将2008年石油供应预期调低了15000桶/天。2008年，Roncador P-52和P-54上产的速度也会低于预期。2008年巴西石油国供应预计为257万桶/天，比2007年增加381000桶/天。
2008年，中国石油供应预计为383万桶/天，比2007年多出25000桶/天。
2007年欧佩克天然气凝析液体和非常规石油产量为439万桶/天，比2006年多33万桶/天。2008年，预计将达到491万桶/天，比原预期要高出52万桶/天。预计2008年，欧佩克天然气凝析液体和非常规石油供应不会有太大变化。
2007年10月，欧佩克石油总产量平均为3100万桶/天，比9月增加了267900桶/天。除安哥拉和伊拉克之外，欧佩克10月的石油产量为2701万桶/天，比9月多156800桶/天。沙特阿拉伯对欧佩克新增石油供应贡献最大，增加了109300桶/天。而尼日利亚和伊朗石油生产有小幅下降。
2007年整个前苏联地区石油净出口约为860万桶/天，比2006年增长47万桶/天。2008年，整个前苏联地区石油净出口预计将达到909万桶/年，比原预期要多出49万桶/天。
2007年8月，前苏联地区石油出口平均为622万桶/天，9月为615万桶/天，比2006年9月下降了293000桶/天。2007年9月，俄罗斯管道石油出口增加了42000桶/天。但同月，里海管道财团（CPC）管道和俄罗斯铁路出口石油分别同比下降了63000桶/天和50000桶/天。
3国际原油价格
2008年全球经济增长趋缓，石油需求增长依然强劲。国际权威机构普遍预测，2008年经济增长依然相对强劲。国际货币基金组织（IMF）10月份发布的《全球经济展望报告》认为，2008年全球经济增长4.8%，高于过去5年4.3%的平均增速。国际能源机构（IEA）预测，2008年全球石油需求增长200万桶/日；其他机构的预估基本在130万桶/日上下。尽管一些分析认为，2008年石油需求增长也存在下降的风险；但多数机构认为，与往年相比2008年石油需求增长仍将属高增长态势。
欧佩克增产态度暧昧，供应将继续吃紧。过去3年，全球上游生产成本增加80%。全球石油储量、产量的增长令人失望，石油供应增长远远落后于石油需求的增长。2005年以来非欧佩克国家增产幅度大大下降。预计2008年非欧佩克增产100万桶/日，但由于缺少真正大的发现、成本上升致使很多项目延迟上马、技术性故障和老油田产量递减加速等原因，其增产可能达不到预期。欧佩克国家担心美国次贷危机影响经济增长和原油需求，迟迟未采取有效的增产抑价措施。
为了平衡供需，石油库存将继续减少。由于市场呈现后市看跌的价格结构，不利于增加和持有库存。预计今后即使欧佩克增产， OECD商业石油库存的天数也趋于减少，将由目前的53天降至50天以内。目前美国冬季取暖油库存比平常年份低30％，可能成为近期市场的焦点和推动油价上涨的核心因素。
炼油瓶颈依然持续。过去3年，全球炼油新项目的成本增加了50%，一些项目延迟。由于全球下游产能增长远远低于油品需求增长，从而使炼油剩余能力大大缩减，其价格缓冲功能弱化。如果明年炼厂事故依然高发，造成炼厂利用率低下，油价还会继续受到拉动。
地缘政治问题和突发事件仍是市场重大隐患。2007年地缘政治矛盾对油价影响突出,2008年突发事件仍有可能发生。尼日利亚新总统上台后致力于缓和国内矛盾和恢复石油产量，但只要民众没有充分分享到石油利益，事端依然不会消失；伊朗在核问题上态度强硬，“外交”解决并不顺利；伊拉克教派争端随时可能引发内战，其产量的稳定存在很多不确定性；土耳其越境打击库尔德工人党武装，可能破坏伊拉克境内的基尔库克-杰伊汉管道，并影响伊拉克北部油田和周边国家的稳定。库尔德工人党扬言要报复袭击土耳其境内的巴库—杰伊汉管道（BTC管道）。这些事件的态势，均有可能使油价短期内大幅跳升。
综上所述，除非需求增长下降，没有欧佩克的配合，全球石油供需难以平衡，2008年油价有继续上涨的空间。正因为如此，近期国际机构纷纷上调了对2008年国际油价的预期。大多数认为2008年年均油价将为75～80美元/桶，比2007年又高出4～8美元。如果考虑伊朗因素引发战争，油价将可能突破150美元。
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